Інфляція в липні знизилася до 2,9% (інфляція в червні 3%). Базова інфляція, яка не включає нестабільні ціни на продукти харчування та енергоносії, у липні склала 3,2%, що також є найнижчим показником із квітня 2021 року.

Якщо виключити вплив житла, то інфляція б склала 1,7%.

Згідно з останнім опитуванням споживчих очікувань найближчий рік інфляція буде на рівні 3%, а в найближчі 3 роки на рівні 2,3%. 

Інфляція в Єврозоні на рівні 2,6%.

Ринки очікують зі 100-відсотковою ймовірністю першого зниження ставки вже у вересні. 

ВВП в США минулого кварталу зріс (за минулий квартал на 0,7%, в річному обчисленні на 2,8%).

Однією із причин паніки на ринку та паніки стосовно рецесії — звіт про зайнятість в США. Прогноз був, що безробіття залишиться на рівні 4,1%, але цей показник стрімко підвищився на 0,2%. ( За місяць стало на 400 тис безробітних більше)

. Ризики рецесії зростають, оскільки споживачі стають обережнішими. Дорогі товари купують рідше, помітний відтік клієнтів у фастфудах (люди починають економити, готуючи їжу дома і т.д.)

JPMorgan підвищив свій прогноз щодо вірогідності рецесії до кінця року з 25% до 35%.

Goldman Sachs також підвищив прогноз вірогідності рецесії на наступні 12 місяців з 15% до 25%.

Останні звіти про робочі місця, які показали значне охолодження давно перегрітого ринку праці, можна було б охарактеризувати як «дружні до ФРС», оскільки Джером Пауелл неодноразово наголошував, що ринок праці має досягти кращого балансу для охолодження інфляції і ФРС зможе почати знижувати ставки. Охолодження інфляції до 2,9% та прискорення економічного зростання дають надії на м’яку посадку.

Нижче представлений прогноз росту ВВП розвинених країн від МВФ. Зростання ВВП США сповільниться у 2025 році, що буде пов’язано з уповільненням зростання кількості робочих місць і більш жорсткою фіскальною політикою (менше державних витрат і/або вищих податків). .

У Європі зростання ВВП досягне найнижчого рівня у 2024 році та пожвавиться у 2025 році. 

Світовий борг досяг нового максимуму в 315 трильйонів доларів. (у % співвідношенні до світового ВВП це не критичний показник, історично були більші значення). Співвідношення боргу до ВВП у США — 98%. По прогнозах МВФ до 2032 року цей показник може досягти 140% до ВВП.

Витрати на обслуговування державного боргу США зростуть до 10,9% доходів уряду на основі середньорічних прогнозів на 2024 та 2026 роки. Тривожна тенденція полягає в тому, що відсотки за державним боргом США є одними з найшвидше зростаючих витрат у федеральному бюджеті. Цього року боргові витрати вищі, ніж витрати на оборону та Medicare. Враховуючи зростаючий фіскальний тиск, прогнозується, що дефіцит США досягне 1,9 трильйона доларів у 2024 році, що означає, що США повинні випустити ще більше казначейських цінних паперів для фінансування своєї діяльності.

Україна

• Курс долара знаходиться на рівні 41,5 грн. Курс євро незначно зростає до рівня 45,9 грн.
• Інфляція зросла до рівня 5,4%.
• Облікова ставка залишається на рівні 13%. Згідно з прогнозом до кінця року ставка залишиться незмінною (можливо незначне зниження на 0,25%) 
• НБУ прогнозує зростання ВВП на 3,7% на кінець року, на 4,1% у 2025, на 4,8% у 2026 році.
• Дефіцит бюджету продовжує збільшуватись швидшими темпами ніж минулого року.
• У 2024 році очікується надходження 38 млрд дол. міжнародної фінансової допомоги, 31,4 млрд дол. у 2025 році, 21,1 млрд дол. у 2026 році. 
• Згідно з прогнозом ICU обмінний курс гривня/долар буде на рівні 47,7 у 2025 році.
• Кешбек на товари українських виробників — 10% (не більше 3000 грн), що потенційно збільшить ВВП на 0,25%

Земля

• Сукупно в ІІ кв. 2024 р. відбулося 27,3 тис. угод купівлі-продажу сукупною площею 60,8 тис. га. Ці показники на 6,3% перевищують показники І кв. 2024 р. за кількістю угод і на 3,3% за площею земель в обігу.
• Найпопулярнішими ділянками за обсягами продажів з 2021 року є Полтавська, Харківська та Дніпропетровська області. Тенденція зберігається і у 2024 році.
• “Незважаючи на зростання номінальної вартості землі у гривні, що випереджає обсяги інфляції у 2024 році – в доларовому вимірі ми не бачимо суттєвого зростання ціни за весь час існування ринку.” KSE 
• Середні ціни за оренду 1 гектара сільгоспземель зростають щорічно в національній валюті, чого не скажеш про вартість земель в доларах США. Середньоквартальна ціна оренди гектара у доларовому еквіваленті стабільно знижується.
• В липні змінився граничний розмір орендної плати за землю (не менше 12% нормативної грошової оцінки земельної ділянки)
• В липні було затверджено Порядок моніторингу земель і ґрунтів.

Нерухомість  

Первинний ринок. Протягом липня здали 11 новобудов на 38 секцій. Частка готових новобудов складає 32,5%.

Згідно дослідження DIM.RIA середня вартість житла у новобудові зросла приблизно на 4% в доларах порівняно з липнем минулого року. Користувачі стали менше цікавитися квартирами в новобудовах, пошукових запитів стає менше з кожним місяцем. 

Вторинний ринок. Протягом липня кількість пропозицій зростала. Середня вартість, яку вказують власники в оголошеннях про продаж, у більшості областей зменшилась. В річному вимірі, ціни зросли. Порівняно з липнем 2023 року, інтерес користувачів до пошуку вторинного житла знизився.

Оренда. Ціни на оренду в Києві зросли на понад 50% за рік.

Пропозиція одно-двокімнатних квартир вдвічі менша ніж торік. Зростання середньої вартості свідчить про скорочення пропозиції дешевих варіантів, що спричиняє підвищення середньої ціни. Попит на оренду перевищує пропозицію майже у всій Україні.

єОселя.16 серпня була опублікована постанова Кабміну Про внесення змін до Умов забезпечення Укрфінжитло доступного іпотечного кредитування. Основні зміни програми:

• Не здійснювати відчуження об’єктів житлової нерухомості  протягом останніх 12 міс до дати подання заяви.
• Базова процентна ставка становить: протягом 10 років з дати укладення кредитного договору — 7 %; починаючи з першого календарного дня одинадцятого року дії кредитного договору — 10 %.
• Компенсаційна ставка 3 % — протягом десяти років з дати укладення кредитного договору; 6 % — починаючи з першого календарного дня одинадцятого року дії кредитного договору.
• Мінімальний перший внесок   до 25 років       —     від 10% *

      від 26 років       —     від 20% 

• Страховий тариф за договором страхування предмета іпотеки не повинен перевищувати 1,25%, якщо договором страхування предмета іпотеки передбачено також страхування додаткових ризиків пошкодження житла внаслідок воєнних дій.
• Виключена можливість придбання житла, яке належить до памʼяток архітектури.
• До обмеження наявних 52,5 м +21 м не враховуються знищені об’єкти нерухомого майна або пошкоджені об’єкти нерухомого майна, власником (співвласником) яких є позичальник та/або члени його сім’ї.
• Сертифікати єВідновлення можна використовувати як перший внесок
• Розширено перелік позичальників за рахунок членів сімʼї ВПО першого ступеня споріднення за умови, що кредит надається для придбання житла на користь ВПО. *
• Можна купувати будинки на етапі будівництва

Страхування

• Кількість учасників страхового ринку України станом на 19 липня 2024 року скоротилась до 73 ризикових страховиків, 11 страховиків життя, один страховик зі спеціальним статусом — ЕКА, 40 страхових брокерів.
• Національний банк України запустив інформаційну кампанія із захисту прав споживачів страхових послуг «Знай свої права: страхування»
• Підписано новий закон про ОСЦВП. Основні новації:

• Індивідуальні ціни на поліси 
• Скасування франшизи в договорах страхування
• Захист потерпілих в ДТП посилиться 
• Модель прямого врегулювання збитків стане обов’язковою
• Строк страхової виплати буде скорочений
• Ліміт страхового відшкодування за європротоколом буде скасовано

Євдокимова Альона, фінансова планерка iPlan.ua

Запрошую на безкоштовну онлайн – консультацію. Обирайте дату та зручний час для зустрічі в моєму календарі онлайн: https://calendar.app.google/GGKn9TUPXxVimbLE7

Запис Головні підсумки інвесткомітету iPlan.ua 21.08.24 спершу з'явиться на iPlan.

Інфляція в США у травні знизилася до рівня 3,3%, що є нижчим за прогноз (3,4%). Знизилася інфляція на продукти харчування, транспорт та одяг, але збільшилися показники витрат на енергоносії, а саме на бензин, природний газ та мазут. Базова інфляція (без продуктів і енергоносіїв) за травень знизилася до 3,4% порівняно з 3,6% в квітні і прогнозом 3,5%.
В Європі інфляція зросла до 2,6% у травні (з 2,4% у квітні). Швидше почали зростати ціни на енергоносії та послуги. Базова інфляція виросла на 2,9% в рамках прогноза у порівнянні з 2,7% в попередньому місяці. 

Графік нижче показує кумулятивний ефект інфляції, ціни збільшилися в середньому на 21%.

Під час останнього виступу голова ФРС зазначив, що основною ціллю залишається забезпечення високої зайнятості та стабільних цін. Ставка залишилися незмінною на рівні 5,5%-5,25%. Окрім цього прозвучала заява, що тепер ФРС орієнтується на одне зниження в цьому році. На початку року говорилося про три.

Ринок праці виглядає доволі сильним, незважаючи на зростання безробіття до 4% в травні (історично це досить низький рівень). Сильний ринок праці підвищує ризик того, що заробітна плата почне зростати через попит на робочу силу, що, в свою чергу, може стати драйвером інфляції.

Історично  процес зниження відсоткових ставок відбувався в середньому протягом 26 місяців і 6,35 відсоткових пунктів кожен.

Історично тенденції в ефективності фінансових активів відрізнялися між акціями, облігаціями та нерухомістю як під час, так і після зниження процентних ставок. Акції та нерухомість показали негативну дохідність під час фаз скорочення (акції зазнали більшого удару). Навпаки, облігації, традиційна безпечна гавань , отримали популярність. Однак у кварталах, що передували останньому зниженню ставки, вартість усіх трьох активів зросла. Рік потому нерухомість мала найвищий середній показник, за нею йшли акції, а облігації були на третьому місці.

В ЄС  почався цикл зниження % ставок.
Останні прогнози співробітників Євросистеми як щодо основної, так і базової інфляції були переглянуті вгору на 2024 та 2025 роки. Прогнозується, що загальна інфляція в середньому становитиме 2,5% у 2024 році, 2,2% у 2025 році та 1,9% у 2026 році. Очікується, що економіка зросте до 0,9% у 2024 році, 1,4% у 2025 році та 1,6% у 2026 році.

Фондовий ринок. 

Травень був хорошим місяцем для акцій та облігацій. Оптимізм інвесторів щодо економічних перспектив підтримав ризикові активи: акції розвинених ринків за місяць принесли 4,5% доходу. Світові облігації також продемонстрували позитивну динаміку на рівні 1,3%.

Очікування зниження відсоткових ставок сприяли акціям росту, які випередили акції вартості на 2,4% пункти. Small cap відновили динаміку, згенерувавши доходність на рівні 4,6%, що загалом відповідає аналогічному показнику для компаній з високою капіталізацією. Індекси сировинних товарів показали позитивну динаміку на рівні 1,8%, оскільки світовий попит на нафту залишається високим, а конфлікт на Близькому Сході та війна в Україні продовжуються. 

У травні на ринках цифрових активів відбулася низка позитивних змін, пов’язаних із регулюванням США, включаючи несподіване схвалення Ethereum ETF з боку SEC. Це призвело до значного відновлення цін на активи після квітневого розпродажу, коли Ethereum (ETH) зріс на +24,6% у травні порівняно з +11,1% для Bitcoin (BTC). Тепер це означає, що з початку року показники ETH (+65,0%) перевищили показники BTC (+59,9%) станом на кінець травня. Станом на 18.06 біткоїн наздогнав ефір і обидва з початку року зросли приблизно на 45%. Події травня 2024 року можна розглядати як подальшу позитивну подію в інституціоналізації індустрії цифрових активів.

Україна

• Курс долара продовжує зростати до рівня 40,94 грн. Курс євро також зростає до рівня 44,25 грн.
• Інфляція незначно збільшилася до рівня 3,3%. 
• Облікова ставка знижена до рівня 13%. 
• Прогнози від Dragon Capital  

• відновлення експорту морськими портами та розвиток ВПК будуть основними драйверами економічного зростання і в цьому році. 
• схвалення пакетів підтримки суттєво затрималось, а загальна сума фінансування буде меншою, ніж  розраховували ($40 млрд), цих коштів буде достатньо, щоб втримати резерви НБУ близько поточних  рівнів $43 млрд та профінансувати дефіцит бюджету без емісійного фінансування. 
• гривня продовжить контрольовано слабшати по відношенню до долара США, і офіційний курс сягне 42 грн/дол США до кінця року.

• 13 червня G7 погодили виділення Україні $50 млрд під заставу заморожених російських активів — наприкінці цього року або на початку наступного.
• Наступного року потреба у зовнішній допомозі становить щонайменше $32-33 млрд, з них $12-15 млрд є непокритими.

Земля

• Реальна ціна наразі в межах $2000–2500 за 1 га, — Роман Нейтер, КШЕ.
• Ціни в межах $2500–3000, — Андрій Усенко, “Твоє коло”

Покупці та продавці занижують суми через необхідність підтвердити походження коштів та оптимізацію податків

• 585 компаній з моменту відкриття ринку земель для юридичних осіб скористалися правом купівлі сільськогосподарської землі. З них 320 компаній придбали принаймні одну ділянку у квітні 2024 року. Загалом юридичні особи придбали у власність 4485 земельних ділянок сукупною площею 13 тис. га, з яких 4,5 тис. га — впродовж квітня 2024 року, або на 27% більше, ніж у березні цього року (3,5 тис. га).
• “Земельний банк”. Уряд передав Фонду держмайна 104 000 га землі для старту проєкту. Це відкриє для аграріїв можливість орендувати державні землі на прозорих і конкурентних умовах через онлайн-аукціони на «Prozorro.Продажі». Старт вже на початку липня 2024 р.
• Обсяг експорту зернових і зернобобових культур з України збільшився на 63%, порівняно з минулим роком.
• Уряд компенсуватиме 80% вартості розмінування с/г земель для:

• фермерів, які це зробили в період з 24 лютого 2022 року до 15 квітня 2024 року,
• фермерів, які лише планують розпочати розмінування власних с/г ділянок або на яких працюють як орендарі.

• Відкриття ринку землі для громадян країн ЄС — обов’язковий етап. У червні можуть розпочатися переговори щодо вступу у блок. Проте третій етап ринку землі можливий лише після всеукраїнського Референдуму.
• В Україні оренду землі хочуть прив’язати до НГО.  Законопроект №11287 «Про внесення змін до ПКУ та інших законодавчих актів України щодо уточнення деяких положень, пов’язаних з визначенням розміру орендної плати за землю». НГО земельної ділянки може стати основою для визначення розміру орендної плати, а зміна НГО — підставою для перегляду розміру орендної плати за землю.

Нерухомість  

• За останні півроку ціни в доларі на вторинному ринку Києва впали 

• На 2% на однокімнатні квартири
• На 4% на двокімнатні квартири

. На первинному ринку ціни в гривні в Києві зросли на 7% як на одно- так і на двокімнатні квартири. у Львові  спостерігається зростання цін на нерухомість як первинного так і вторинного ринку.

Попит на оренду квартир у Києві у травні-червні різко збільшився, це у свою чергу призвело до зростання цін на 15-20%. Квартири на ринку здаються дуже швидко, особливо в найдешевшій і середній ціновій категорії.

єОселя. Видано понад 10 тис кредитів загальною сумою на понад 17,1 млрд. Грн. Продовжується тенденція збільшення частки кредитів, виданих під 7%.

• 200 будинків по єОселі придбали українці з початку року
• Підписано меморандуми  про розвиток ринку іпотечного житла в Україні в рамках Міжнародної конференції з питань відновлення України (Ukraine Recovery Conference – URC2024) у Берліні.
• Компенсація військовим 50% першого внеску по єОселі поки не здійснюється (не визначений порядок та умови надання). 
• єОселя на первинці: українці можуть придбати квартири вже у 100 об’єктах, що будуються

єВідновлення. На Київщині подали майже 21 тис заявок на відбудову пошкоджених та зруйнованих об’єктів. 

Кабінет міністрів виділив понад 428 млн грн на продовження реалізації програми

Планується розширення програми на постраждалий бізнес

Євдокимова Альона, фінансова планерка iPlan.ua

Запрошую на безкоштовну онлайн – консультацію. Обирайте дату та зручний час для зустрічі в моєму календарі онлайн: https://calendar.app.google/GGKn9TUPXxVimbLE7

Запис Головні підсумки Інвесткомітету iPlan.ua 19.06.24 спершу з'явиться на iPlan.